Continua la crisi della moda, aggravata dal conflitto in Iran. Come dimostra un’analisi di Bloomberg, le azioni di Lvmh hanno registrato il peggior inizio d’anno della loro storia. Il titolo è sceso del 28% nel primo trimestre, il calo più marcato tra le principali aziende europee del lusso. La performance è stata peggiore rispetto a quella registrata durante la crisi finanziaria globale del 2008-2009, la pandemia di Covid-19 nel 2020 e la bolla delle dot-com del 2001, secondo l’analisi che parte dal 1989.
Il calo del cognac
Lvmh, in particolare, è esposta ai clienti aspirazionali, che tendono a spendere meno nei periodi di incertezza rispetto a quelli più esclusivi. Inoltre, a differenza di altri gruppi del comparto moda e lusso, è un attore importante anche nel settore degli alcolici, comparto in difficoltà da anni e penalizzato soprattutto dal calo della domanda di cognac Hennessy.
A causa della sua sottoperformance, Lvmh tratta ora con uno sconto del 20% rispetto ai concorrenti, “una situazione insolita per un titolo che per gran parte dell’ultimo decennio era scambiato a premio rispetto al settore”, puntualizza Bloomberg.
Anche i concorrenti sono in difficoltà. Le azioni di Richemont sono scese di circa il 20% a Zurigo nei primi tre mesi. Hermès ha perso quasi un quarto del suo valore nello stesso periodo.
Per quel che riguarda la crisi dei Paesi del Golfo, non ci sono dati, ma prima dello scoppio della guerra secondo Rcb Lvmh generava circa il 6% dei ricavi nella regione.
L’analisi
“Lvmh è diventata più di un semplice titolo del lusso, è ormai un barometro della fiducia globale”, ha affermato John Plassard, responsabile della strategia di investimento presso Cité Gestion. “Il problema non è tanto l’esposizione al Medio Oriente in sé, ma ciò che rappresenta: incertezza, pressione sull’effetto ricchezza e timore di un rallentamento più ampio.”
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