Le prime avvisaglie si erano già avute con i conti della prima parte dell’anno. Ora con i bilanci dei nove mesi pubblicati da poco si è concretizzata una certezza. Per il sistema bancario italiano l’intero 2026 sarà un altro anno da incorniciare con un nuovo record dei profitti. Ormai la striscia più che positiva del brillante stato di salute del settore del credito tocca i quattro anni consecutivi di risultati, come non si vedevano da decenni. Del resto gli ultimi conti delle attività fino a settembre dicono che la cavalcata rossiniana è collettiva e non smette di correre.
I bilanci
Intesa ha messo a segno nei 9 mesi utili netti per 8,2 miliardi con un +8% sul settembre del 2025. Unicredit 9,38 miliardi con un +7,3 sui 12 mesi. Banco Bpm – finito nelle mire di Crédit Agricole marcia con 1,58 miliardi. Bper ha creato utili per 1,94 miliardi (+11%). E Mps con in pancia Mediobanca di utili ne ha fatti 1,65 miliardi con un sonoro +21%. Il che porta a una massa di utili aggregati, solo per le prime cinque banche italiane, che sfiora quota 23 miliardi. Si viaggia a un ritmo ormai di poco più di 7 miliardi a trimestre. E tutto fa supporre che a fine anno il conto totale arriverà intorno a 28-29 miliardi. Questo solo per le prime cinque banche del Paese che esprimono il 60% del settore. Vuol dire una stima per tutto il comparto bancario di 50 miliardi di utili nel 2026. Di fatto si allunga la striscia vincente a colpi di profitti medi intorno ai 40 miliardi all’anno dal 2023 al 2025.
I tassi Bce
Merito certamente dell’effetto tassi con la stretta Bce che dall’estate del 2022 ha portato i tassi da pressoché zero a oltre il 4%. Consentendo al margine d’interesse di volare con crescite a doppia cifra per più anni. Poi la battuta d’arresto ma l’effetto trascinamento ha fatto il resto. Lo stock di mutui e prestiti con la nuova risalita dei tassi viaggia intorno se non oltre il 4% di interesse. E la forbice tra i tassi attivi e quelli con cui le banche si finanziano si attesta intorno al 3%. Una condizione che non si vedeva da anni e che consente alle banche di mantenere più che solidi i guadagni dai prestiti. Basti pensare, dati Banca d’Italia, che dal 2022 al 2025 il margine d’interesse del sistema è volato da 45 miliardi a oltre 60.
Grandi guadagni quindi con il credito in realtà fermo se non declinante. Lo stock di prestiti a famiglie e imprese valeva 1.370 miliardi nel 2022, agli albori della stretta Bce. Ora pesa per poco più di 1.310 miliardi. Del resto non serviva aumentare i volumi di attività nel credito dato che solo l’effetto tassi garantiva comunque grandi profitti. E se ora la crescita dei ricavi dall’intermediazione di denaro si è fermata, a soccorrere le entrate ecco che c’è il secondo motore, quello delle commissioni. Che continuano a inanellare ritmi di crescita importanti. È un po’ come se il new normal delle banche stia volgendo sempre più dal credito al cosiddetto wealth management. Fondi e polizze vendute alla clientela con ricche commissioni.
Tra l’altro un modello che non necessita di accantonare prezioso e costoso capitale come per il credito e che tra l’altro annulla il rischio principe per le banche. Quello dei crediti che non vengono ripagati e si trasformano, come accaduto negli anni bui della prima decade degli anni Duemila, nell’incubo delle sofferenze e degli incagli da svalutare a bilancio.
Il modello capital light
Lo chiamano modello capital light e sempre più le banche tendono a inseguirlo. Tra l’altro potendo contare su una enorme riserva di materia prima. Sui conti correnti degli italiani ci sono tuttora 1.400 miliardi spesso remunerati a zero o poco più. Gestirli e spostarli verso investimenti finanziari consente di renderli (forse) remunerativi per la clientela e di certo di far guadagnare le banche per le commissioni di vendita dei prodotti finanziari.
Credito dunque tenuto a freno, contando sull’inerzia dei tassi, e spinta verso i ricchi incassi delle commissioni rappresentano una sorta di metamorfosi che sa di strutturale. Ora le banche non sono mai state così ricche come adesso. La continua crescita dei profitti si è vista nelle quotazioni salite a razzo negli ultimi anni con gli investitori sempre più convinti che le banche siano una sorta di porto sicuro. Dopo gli anni della crisi bancaria tra il 2011 e il 2016 il sistema con fatica si è liberato dalla zavorra delle sofferenze, i patrimoni si sono rafforzati, la solidità è fuori discussione e i profitti abbondanti hanno fatto il resto.
La corsa in Borsa
La corsa in Borsa ha favorito l’avvio della lunga stagione del risiko, grazie alla carta bancaria sempre più cara e che ha favorito le offerte di scambio. Non solo ma la grande restituzione degli utili al mercato, dove ormai oltre l’80% dei profitti diventa cedole per i soci, è stato l’altro fattore che ha fatto correre i titoli sul listino. Soldi che per la gran parte finiscono ai fondi d’investimento globali che hanno posizioni forti negli azionariati. Un’ enorme distribuzione di ricchezza che fa delle banche veicoli di guadagni finanziari per gli azionisti e forse fa smarrire il ruolo sociale degli istituti nel sostegno all’economia reale. Se il cavallo non beva perché non ha sete o perché manchi l’acqua resta una questione di difficile interpretazione.
Il nodo extra-profitti
E sullo sfondo è tornata d’attualità la questione anch’essa controversa degli extra-profitti. Per il governo le banche, dati i forzieri pieni, devono contribuire al bilancio pubblico. Le banche fanno notare che la tassazione tra Ires, Irap e balzelli vari supera ampiamente il 30% dei loro utili. E che se gli utili salgono anche il prelievo fiscale sale di conseguenza, senza bisogno di nuove manovre aggiuntive a sorpresa. E una qualche ragione su un accanimento a senso unico sul settore, trascurandone altri altrettanto profittevoli (leggi compagnie energetiche) i banchieri ce l’hanno. Senza scordare che i 400 miliardi di debito pubblico in pancia alle banche un servizio alla stabilità dei conti pubblici lo danno eccome.
Leggi anche:
Sileoni (Fabi) lancia alert su possibili problemi rinnovo contratto
© Riproduzione riservata
